氧化铝沪铝双跌！新疆众和股价承压，供需博弈下后市如何破局？

氧化铝和沪铝价格近期均呈下跌趋势，氧化铝主力合约跌2.299%至2803元/吨，沪铝跌1.579%至19325元/吨，现货铝价同步走低。供应端氧化铝产量仍处高位，尽管开工率小幅下滑，但进口矿价下跌加剧成本压力，利润收窄抑制产量释放。电解铝主产区开工率维持高位，但政策限制下产能增量可能受限。需求端下游库存去化加速，光伏、新能源及基建订单支撑消费韧性，但海外宏观利空（如美国关税政策）压制短期价格。投资建议指出氧化铝观望，沪铝可尝试低位多单，但需警惕政策超预期风险。