【观点】铝电容涨价转向供需缺口，上游电极箔利润弹性最大，新疆众和核心受益

尼吉康6月17日宣布涨价10%-15%，原因包括订单超产能，标志着铝电容涨价从成本推动转向供需缺口。上游电极箔环节利润弹性最大。新疆众和作为电极箔龙头，Q1毛利率从8.98%飙升至20.70%，是涨价周期中逻辑最顺畅的受益方向。但需注意Q1毛利率跳升可能包含非经常性因素，可持续性待验证。