营收增长但利润腰斩！航发动力年报亮红灯，百亿订单能否扭转颓势？

航发动力2024年营收478.8亿元同比增长9.5%，但归母净利润8.6亿元同比暴跌39.5%，扣非净利润7.9亿元下降35.2%。收入完成年度预算96.2%，但净利润仅完成56.88%，主因研发费用增加（+0.81%）、财务费用激增（+0.39%）及投资收益减少。Q4单季收入219.2亿元创历史新高，但净利润仅1.3亿元同比腰斩65.7%。毛利率降至10.1%（降1.03个百分点），新产品成熟度不足拖累利润率。子公司南方公司利润暴降96.5%，应收账款激增55%至406亿元，现金流净流出扩大至-143亿元。不过公司拿下1500台通用航空动力产品百亿订单，深度布局国产大飞机和低空经济领域。