军工板块迎多重利好 航发动力或受益行业景气度提升

近期军工板块表现强势，主要受国际冲突频发、'十四五'规划收官年订单加速释放、技术军贸与民用转化等多重因素驱动。2025年作为'十四五'收官年，下半年订单落地和产品交付有望加速，行业呈现'前低后高'态势。部分企业基本面已改善，尤其是航天、导弹细分领域及上游企业订单规模显著增长，资产负债表显示需求放量。军工行业未来或形成短中长期投资共振，2025年中报及三季报将验证景气度反转，'十五五'规划启动或推动长期需求。新材料、高端电子、军贸及导弹赛道受重点关注。当前军工板块或迎来业绩与景气度拐点，基本面和情绪面有望修复。