【观点】中信建投指军工产业三轮驱动，航发板块承压

中信建投研究指出，根据部分军工企业2025年年报或业绩快报，航发板块普遍业绩下滑，航发动力净利润同比下降26.27%。

该机构判断，中国军工产业已演进为'内需筑基、外贸扩张、民用反哺'的三轮驱动新格局，从'周期成长'转向'全面成长'，增长动能更加多元和可持续。