【观点】航发动力利润下滑与商业航天板块分化分析

航发动力2025年营收463.31亿元，归母净利润6.34亿元，同比减少26.27%，利润承压但作为航空发动机龙头，体量和位置短期内难以撼动。

陕西商业航天板块呈现高度分化格局，行业处于“周期错位”，政策红利和资本预期尚未完全转化为财报利润增长。分析指出，上市公司需从“故事叙事”转向“数字叙事”才能兑现“阿尔法元年”标签。