券商观点|军工本周观点：低成本装备建设发展元年

华福证券发布国防军工行业研究报告，指出2025年或成为低成本装备放量元年，预计行业需求饱满。报告提到理工导航和芯动联科分别签订重大合同，显示订单端边际变化。资金层面，融资买入额及余额提升，军工ETF持续净流入，反映市场对军工板块信心稳固。估值方面，申万军工指数市盈率TTM处于五年中位水平，具备较高配置价值。建议关注传统阵地主战装备和跨越‘十五五’周期的高弹性方向，其中【航发动力】被提及为发动机领域的推荐标的。