东吴证券—国防军工行业点评报告：2024年业绩预告基本落地，悲观情绪或被充分释放—250302

截至2025年2月，军工行业上市公司2024年业绩预告显示整体承压，部分企业如鸿远电子、抚顺特钢等面临业绩下滑。然而，近期多家军工上市公司公告大额订单，显示出下游需求逐步回暖，尤其是新一代装备和“新域新质”作战领域的需求增加。尽管当前盈利压力尚未完全消退，市场对行业长期逻辑的共识正在重建。航发动力作为核心主战装备产业链中的重要企业，有望受益于订单修复和行业回暖。