券商观点|房地产开发行业周报2025W4：全国新发房贷利率下行至3.1%，2025年有望进一步下行

国盛证券发布的房地产开发行业报告指出，2025年全国新发房贷利率有望进一步下行至3.1%以下，利好购房者并可能稳定楼市。本周申万房地产指数累计变动幅度为-1.3%，落后沪深300指数1.83个百分点。新房成交面积环比提升5.0%，同比提升7.3%，二手房成交面积环比下降17.1%，同比增长15.0%。信用债发行规模减少但净融资额增加。报告建议关注房地产相关股票，特别是政策受益公司和地方城投类企业，张江高科被列为转型概念系之一。