长江电力Q1发电量大增9%！国债收益率下行点燃股息红利，东吴维持“买入”！

长江电力2025年第一季度发电量同比增长9.35%，六座梯级电站均实现增长，三峡水库水位同比提升1.71米为全年发电打下基础。十年期国债收益率下降至1.66%，公司股息率与国债息差扩大至1.54%，高于历史均值，红利吸引力增强。东吴证券维持买入评级及盈利预测，预计2024-2026年净利润稳步增长。