长江电力2024年净利润增近两成，抽蓄与国际业务双轮驱动

长江电力2024年营收844.92亿元，净利润324.96亿元，同比分别增长8.12%和19.3%；2025年Q1营收170.15亿元，净利润51.81亿元，同比增8.68%和30.56%。抽蓄项目加速推进，成立管理中心并开工多个项目，国际业务并购秘鲁风电场，形成多元化发电布局。2024年通过精益管理实现发电量创纪录增长，汛期防洪补水表现优异，Q1来水偏丰带动六大电站发电量全面增长。分析师维持“买入”评级，但提示来水、需求及电价波动风险。