水电巨头业绩稳增，高股息成避风港！长江电力迎来价值重估

2025Q1电力板块在市场风格切换中表现韧性，水电业绩稳中有升。长江电力作为大水电代表，受益于新投产机组以量补价，2025Q1业绩同比增长28.11%，但受市场化电价下滑影响营收增速放缓。火电因煤价暴跌实现利润增长，风光电则持续面临‘增收不增利’困境。机构建议关注水电高股息优势及火电旺季业绩改善，长江电力因稳定分红和低估值被重点推荐。