电改提速利好水电 长江电力受机构推荐

信达证券2025年电力中期策略报告指出，新一轮电力市场化改革进入新阶段。新能源全面入市导致收益不确定性增加，但现货市场推广加速，预计2026年实现全国连续结算试运行。容量电价有望提升，水电因稀缺性受政策保护，市场化电价实施可能性低。报告建议关注长江电力等水电运营商作为红利高股息资产，因其具备稀缺性、成长性和调节性优势。