华福证券—长江电力—600900—全年来水偏丰，新能源蓄势待发—250109

长江电力发布2024年发电量完成情况公告，全年发电量同比增长7.11%，但四季度发电量同比下降17.60%。各电站中，三峡和葛洲坝电站四季度发电量显著下降，而乌东德水库来水偏丰。公司顺利完成金下基地云南侧首批新能源项目接管任务，预计年均发电量36亿千瓦时，并首次发布中期分红方案，每股派发现金红利0.21元。尽管调整了未来三年的盈利预测，但仍维持“买入”评级。