国金证券—公用事业及环保产业行业研究：电力供给周期，适度超前的规划与投资滞后的现实—250111

本周上证综指和多个板块下跌，电力消费弹性系数与经济周期密切相关。国家能源局发布《2025年能源监管工作要点》，强调对重大规划、政策和项目的全过程监管，强化新能源并网消纳和安全风险排查。贵州省政府提出提升生产性服务业能力，广东省召开能源工作会议强调高质量完成‘十四五’规划任务。投资建议中提及关注长江电力等水电运营商龙头。