【观点】华源证券深度分析长江电力业绩，长期看好投资价值

华源证券发布公用事业行业研究报告，对电力行业2025年及2026年一季度业绩进行综述分析，其中重点提及长江电力。报告指出，长江电力2025年实现归母净利润345亿元，同比增长6.2%，水电发电量3072亿千瓦时，同比增加3.8%，业绩稳健符合市场预期，主要得益于电量增长与降本增效。

2026年一季度水电运营商整体利润较优，仍符合预期，电量较优及财务费用等降费措施支撑利润中枢上移。

报告分析，长江流域主汛期降水可能偏少，但长期看好“四大水电”股价与市场风格相关，并将长江电力列为优质商业模式的大水电，在投资建议中予以推荐。