【观点】华源证券重申水电中长期配置价值，关注来水与利差走势

华源证券发布研报，重申水电中长期配置价值，指出长江电力当前权益利差位于高位，较上一次股价高点隐含回报率提升1.01pct。研报认为，厄尔尼诺预期下夏季高温需求或推升电价，2027年沿海省份年度长协电价有望回升，水电外送电价受益。同时，2026年以来长江上游来水偏丰，汛期南方降水偏多，利好发电。研报推荐长江电力，并关注雅砻江、大渡河流域装机成长性。