【观点】研报看好长江电力,短期发电量增长与中长期六库联调成焦点
研报解毒
2026-07-08
国泰海通、开源最新研报看好长江电力,主线从迎峰度夏保供延伸至六库联调和低利率配置。短期看,三峡汛前消落、Q2入出库流量同比改善、26Q1发电量同比增7.2%、电价稳定,是业绩兑现关键。中长期看,六库联调2025年节水增发140.1亿千瓦时,叠加折旧到期、财务费用下行、高分红和稳现金流,强化高股息防御属性。风险仍在来水偏枯、电价市场化波动及政策变化。
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