【观点】美债利率新高催化资金流向黄金与防御板块

30年期美债收益率于2026年8月18日冲上5.31%，创2007年6月以来新高，主因是各方央行持续减持美债，如日本1-5月净抛约800亿美元、中国持有量降至6334亿，叠加美联储安抚失效导致供需失衡。这引发美元走弱与长端利率新高并存，被视为美元信用折价信号，或推动资金从美债转向黄金与人民币资产。长江电力因高股息和现金流稳定属性，在利率上行环境中被视为防御性标的而受关注。