光大证券—电新公用环保行业周报：持续关注整治内卷政策，看好AI电源成长性—250119

本周市场关注点在于风光锂板块的上涨，主要受整治内卷政策和估值调整推动。AI电源受益于全球AI数字基建发展。电改与公用事业涨价趋势下，25Q1用电量增速压力较大，但公用事业涨价在财政扩张背景下是趋势。建议关注多个电力及新能源相关企业，包括长江电力。风险提示涵盖新能源政策、出口贸易、电网投资、新技术发展及原材料价格波动。