【观点】华源及海通证券看好江苏金租高分红与稳健扩表

华源证券7月14日、国泰海通6月12日发布研报看好江苏金租，核心逻辑指向A股唯一上市金融租赁公司的稀缺性、高分红与稳健扩表。2025年分红率53.62%，按7月13日收盘价股息率约4.93%，2020-2025年总资产、归母净利CAGR分别为14.6%、11.5%。2026年一季度杠杆率约7倍，低于10倍监管上限。不良率低于1%、拨备覆盖率约400%，后续胜负取决于净利差韧性及资产投放质量。