贵州燃气一季度净利润腰斩式下滑，债务警报与盈利困局并存

贵州燃气2025年一季报显示，营业总收入22.94亿元，同比增13%，但归母净利润7151.92万元，同比降29.74%。毛利率13.28%（同比降15.95%），净利率4.41%（同比降31.68%）。流动比率0.84，短期债务压力上升，有息负债率达51.3%。货币资金/流动负债仅34.38%，应收账款是利润的1796倍。ROIC仅3.1%，分红融资比1.11，依赖资本开支驱动业绩。