三峡能源一季度增收不增利！毛利率暴跌16% 应收账款压顶债务破两千亿元

三峡能源2025年一季报显示，营收同比下降3.47%，扣非净利润下滑13.87%，毛利率和净利率分别下降16.28%和2.57%。应收账款达476.91亿元（占净利润780%），货币资金减少37.04%，有息负债增至2177亿元（资产负债率50.98%）。公司依赖资本开支驱动业绩，分红融资比仅0.27，显示盈利质量与债务压力并存。