金价飙升与消费疲软下黄金珠宝行业分化明显

2025年以来沪金价格创新高，但黄金首饰消费量同比下降24.7%；黄金珠宝企业业绩分化明显，老铺黄金净利润大增，老凤祥营收下滑；行业呈现奢侈品与成本加成模式二元结构，金价上涨与消费疲软形成矛盾，股价与业绩出现背驰。