社零温和复苏 黄金珠宝消费回暖

2025年1-2月社零总额同比增4.0%，略低于预期。可选消费中金银珠宝同比增5.4%，增速环比提升6.4个百分点，政策推动消费复苏。开源证券建议关注黄金珠宝龙头品牌，中国黄金曾被其深度报告推荐。