黄金产业链冰火两重天：上游业绩爆发下游承压，中国黄金净利润下滑15.93%

2024年国内黄金产业链呈现上下游分化：上游金矿企业受益于金价上涨和产量提升，业绩大幅增长。山东黄金营收825.18亿元（+39.21%），净利润29.52亿元（+26.80%）；赤峰黄金净利润增幅达119.46%。而下游黄金珠宝企业因金价高企抑制消费需求，业绩普遍下滑。中国黄金2024年营收604.64亿元（+7.27%），但净利润8.18亿元（-15.93%）。专家预测金价长期看涨，下游需应对消费疲软与投资需求转移的挑战，部分企业已通过套期保值对冲风险。