黄金投资需求激增推动行业复苏

2025年上半年我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中黄金首饰消费量同比大幅下降26%，但金条金币需求增长23.69%。高设计附加值的首饰产品销售较好，金条需求旺盛但利润偏低。地缘冲突和经济不确定性推动黄金避险属性凸显，民间投资需求显著增加。工业用金因金盐需求回升小幅上涨。券商建议关注中报业绩确定性高的黄金珠宝企业，认为当前估值偏低，若终端消费恢复有望迎来修复。