机构指券商板块获流动性支撑，高成交与沉淀杠杆成关键

券商行业本周行情整体向好，机构观点聚焦于技术层面的积极因素。中邮证券指出，宏观流动性层面宽松，资金面压力缓解，为券商的重资本业务（如自营投资、两融业务）提供了稳定的负债端成本优势。股基成交额的持续高企，将转化为券商佣金收入的直接支撑。

同时，两融余额在24,000亿以上的高位平台已持续整理超过3个月，显示出市场杠杆资金出现“沉淀化”趋势，持仓周期似有拉长，有利于券商两融业务的稳定性。当前资金在股、债市场间的迁移，也揭示了资金风险偏好的变化。

申港证券则从估值角度指出，证券行业指数的PE估值处于2021年1月以来的相对低位，板块上周有30只个股上涨。整体来看，在流动性环境有利、市场交易保持活跃的背景下，高贝塔属性的券商板块呈现出基本面与估值的剪刀差。