【观点】中泰证券净利润率行业倒数，业绩衰落分析

中泰证券2025年净利润市占率五年内下跌0.96个百分点，净利润率常年处于行业倒数水平。

公司业绩衰落主要由于经纪、自营、投行等传统业务持续不振，复苏程度远不及行业平均；资管业务虽稳健但规模不足以抵消其他业务下滑。

此外，公司降本增效未显效，2025年净利润率仅14.68%，在已披露年报的券商中排名倒数第一。