【观点】中泰证券分析黄金短期压力与中期支撑

中泰证券宏观团队分析认为，黄金短期面临两重压制：一是极端风险情绪下机构被迫变现流动性资产，流动性冲击抑制了避险买盘；二是市场对美联储降息空间收窄的预期重新定价。但中期支撑因素并未消退，全球央行一季度增储黄金244吨，黄金在多元化投资组合中仍具配置价值。

基金经理们在黄金剧烈震荡背景下策略分歧，部分在一季度减持黄金股以止盈降仓，部分逆势增持看重长期逻辑，反映市场多空博弈。