券商观点|煤炭周报：静待需求发力，春季行情可期

德邦证券发布煤炭行业研究报告，指出2025年春季行情可期，供给延续回升，非电需求边际改善。12月原煤产量同比增长4.2%，全社会用电量同比增长0.6%。政策方面，实施积极宽松的财政政策和多项地产政策组合拳，预计内需有望回暖。动力煤价格短期下跌，但寒潮和非电需求支撑下有望止跌震荡，中长期呈U型走势。双焦价格在宏观预期改善下有望震荡反弹。报告推荐了多个煤炭股，建议关注苏能股份等。