存款结构分化与利率调整影响杭州银行业绩及投资价值分析

分析了银行存款增长趋势变化，指出2023年下半年以来银行业重回'缺存款'时代，存款脱媒是核心原因。2025年存款增长呈现结构性分化，国有大行缺存款现象突出，与中小银行形成明显差异。新一轮存款利率下调后，存款脱媒影响减弱，大行负债稳定性增强，套利空间压缩。投资建议中明确推荐杭州银行为可转债补涨标的，同时关注高股息和区域优势品种。