增值税恢复征收或对杭州银行利润形成小幅压力

财政部2025年8月2日发布公告，自8月8日起恢复对新发行国债、地方债、金融债券的利息收入征收增值税，税率6%（银行自营）或3%（资管产品）。政策对存量债券免税延续至到期，新老债券利差可能扩大。测算显示，若全面实施对商业银行2024年净利润负向影响约3.6%，其中杭州银行等上市银行归母净利润受冲击约3.5%，国有行受损更明显。政策旨在优化税收制度、缓解财政压力并促进债券市场健康发展，银行可能调整资产配置偏好，但实际利润冲击有限。