杭州银行信贷疲软叠加融资结构调整压力显现

7月人民币贷款减少500亿元，同比多减3100亿元，余额增速降至6.9%。企业贷款仅增600亿元，其中中长期贷款减少2600亿元，为多年首次负增，主因季末冲贷后短期贷款偿还、反内卷政策压降低效融资及债务置换影响。居民贷款双降，短贷降幅更大。社融新增1.16万亿元，政府债和企业债支撑，但信贷仍为拖累项。存款活化主因财政资金拨付和居民转向权益市场，非银存款激增。投资建议提及杭州银行为受益标的之一。