机构看好银行板块，杭州银行获推荐

中国银河发布银行行业研究报告，认为中央经济工作会议为银行经营创造有利宏观环境，利好银行信贷投放和资产质量改善。

报告指出，财政政策延续积极导向，深入实施提振消费专项行动、推动投资止跌回稳，预计消费、两重领域政策支持力度不减。测算新型政策性金融工具理论上可撬动最大5.6—5.95万亿元增量信贷。

会议同时强调畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需等重点领域。整体上认为后续银行业量价改善更多在于资产结构主动调整与负债成本优化。

改革化险工作延续，重点领域风险加速出清。房地产领域政策有助改善房企流动性，地方债务领域化债逐步进入新阶段，中小金融机构方面，后续或更多通过兼并重组实现，有望加速化险进程。

投资建议维持看好银行板块配置价值，推荐杭州银行等。在资金面、低利率环境、密集分红等多重因素驱动下，银行当前阶段红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。