东方证券—银行业12月金融数据点评：政府债支撑社融增速回升，居民中长贷延续改善—250114

2024年12月社融同比增长8.0%，主要由政府债和企业债券融资支撑，人民币贷款同比少增，居民中长贷表现较好。地方债务化解对贷款有较大影响，M1增速回升，非银存款大幅少增。政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望改善，建议关注顺周期优质城商行如杭州银行。