财信证券—银行业2025年3月月报：息差降幅收窄，险资配置需求不减—250303

2月，银行板块整体表现不佳，跑输上证指数和沪深300指数，排名靠后。银行板块估值小幅上升，但市净率持平。同业存单到期收益率和同业拆借利率均有所上升，理财产品预期年收益率下降。人民银行发布《中国金融稳定报告（2024）》，提及险企利差损风险，险资对银行股关注度增加，新华保险获得杭州银行部分股份。预计2025年中长期资金仍将是银行股的重要配置力量，市场对稳增长政策预期增加，看好银行板块的绝对收益空间。