绿电政策利好 华电新能盈利弹性有望释放

近期绿电行业迎来政策破冰与市场爆发，华电新能作为华电集团旗下新能源旗舰平台，专注风电和太阳能业务。2025年上半年新增核准风光项目4.2GW，位列行业前五，在建及储备风光项目超8GW且大基地项目占比60%；通过N型组件改造提升光伏电站利用小时数，上半年风电发电量同比增长18%占比达55%。公司融资成本仅3.2%低于民营企业，财务结构持续优化。随着风光大基地二期加速落地和绿电交易机制完善，其绿电交易电量占比提升，叠加补贴回收加速，盈利弹性有望释放，成为风光发电领域核心受益标的。