爱柯迪年报增收不增利，新能源+机器人布局能否扛起增长大旗？

爱柯迪2024年营收67.46亿元，同比增长13.24%，但归母净利润9.4亿元仅增2.86%，扣非净利润8.79亿元几近停滞。Q4营收17.72亿元，同比、环比均微降；净利润1.98亿元同比暴跌37.34%，环比降32.19%。毛利率、净利率同比下滑，主因铝价上涨及汇兑损失。新能源汽车产品收入占比超30%，布局机器人业务并设子公司，墨西哥、马来西亚等海外产能加速落地。分析师给予2025年目标价21.06元，维持“买入”评级，但提示汇率、原材料及产能风险。