爱柯迪2025半年报业绩增长 海外产能加速落地

爱柯迪发布2025年半年报，上半年实现营收34.5亿元（同比+6.2%），归母净利润5.73亿元（同比+27.4%），扣非归母净利润5.53亿元（同比+32.3%）；Q2营收17.84亿元（同环比+11.0%/+7.1%），归母净利润3.16亿元（同环比+44.95%/+22.8%），扣非归母净利润3.17亿元（同环比+61.1%/+34.2%）。海外生产基地建设有序推进，墨西哥二期工厂进入量产爬坡阶段，马来西亚基地进入量产准备阶段并启动铝铸件工厂建设，未来计划完善欧洲产能布局。产品结构优化，加大新能源三电系统、机器人结构件等新业务投入，大型模具、车身结构件制造能力及挤压工艺提升，大件产品占比有望上升；同时加大镁合金压铸工艺研发，布局汽车轻量化与机器人领域，推进AI质检、数字孪生生产线等技术。机器人业务方面，收购卓尔博71%股权已通过上交所审核，子公司瞬动机器人产品研发良好，公司积极发展机器人零部件及外骨骼机器人业务，推进“汽车机器人”双轮驱动战略。盈利预测方面，预计2025—2027年归母净利润年复合增速24.0%，维持“买入”评级。