原油震荡筑底 中国海油承压待变

原油价格在70美元附近震荡，布伦特原油处于窄幅箱体波动，技术面显示缩量筑底但MACD指标仍为负值。地缘政治风险（红海冲突）短期推升油价但影响有限，OPEC增产及供应过剩压力加剧，美国页岩油扩产预期增强，供需矛盾尖锐化。美元走强压制估值，库存高企反映需求疲软，市场处于趋势破位临界点，中长期价格中枢下移风险积聚。中国海油作为原油关联个股受行业基本面影响显著。