油价承压下行 中国海油迎挑战：OPEC增产叠加关税战冲击

美国宣布对多国征收'对等关税'，引发市场对贸易战升级和全球经济放缓担忧，导致WTI和布伦特原油期货价格一周内分别下跌9.69%和9.98%。OPEC+决定自5月起增产41.1万桶/日，远超预期加剧供应过剩压力。地缘风险方面，俄乌冲突因能源设施攻击持续，中东局势因以色列军事行动和美国军售计划升温。国内油企通过上下游一体化和多元化布局降低油价敏感性，但全球需求疲软和炼厂开工不足进一步压制油价。中国海油作为海上油气龙头，面临国际油价下行和供应过剩的双重压力。