地缘博弈推油价过山车，中国海油坐稳‘三桶油’头把交椅？

2025年第一季度地缘政治不确定性增强，俄乌冲突、中东局势及OPEC政策变化导致油价大幅波动。尽管特朗普政府调停未取得实质进展，但油价在3月中下旬反弹。长期看，全球石油需求增长及页岩油成本支撑形成油价高景气基础。大炼化、煤化工、烯烃板块受益于成本下行和需求回暖，中国海油作为‘三桶油’之一被持续看好。