油价震荡下跌叠加关税博弈，中国海油面临短期压力但长期战略价值凸显

美国关税政策反复及地缘局势缓和导致国际油价连续下跌，WTI和布伦特原油期货分别下跌1.31%和2.23%。EIA下调全球石油需求预期，美国原油库存增加但成品油需求支撑需求。美国对中国加征125%关税，中国同步反制，加剧贸易摩擦。氟化工受中国家电国补政策推动，制冷剂需求增长，供应端因配额限制支撑价格。中国海油作为‘三桶油’之一，受益于国内海上油气资源开发及多元化布局，但面临国际油价波动和贸易政策风险。