OPEC增产策略转向 油价新底部冲击中国海油盈利空间

OPEC近期决定扩大增产幅度至41万桶/日，并计划进一步增产，导致市场预期从减产挺价转向长期增产趋势。沙特在地缘政治、短期收益与长期产业发展的'不可能三角'中选择放弃减产挺价，优先保障份额竞争和产业投资能力。增产趋势形成后，原油市场供需宽松格局加剧，油价可能在58-65美元区间震荡，形成新平衡。中国海油作为原油生产商，面临油价中枢下移带来的收入压力。