【观点】基金看好石化板块机会，中国海油受益

华夏基金指出，石化与有色金属同属顺周期板块，有色为周期"急先锋"，石化因业务链条更长反应"慢半拍"。2025年有色金属表现强劲，2026年石化或迎来机会，当前油价接近55—60美元周期底部，行业资本开支高峰已过，供给扩张退潮。

鹏华基金认为，当前处于康波萧条期，大宗商品超级周期启动，呈现"黄金工业金属石油/化工农产品"递进轮动规律。黄金牛市或持续2—3年，工业金属受益于去全球化下的安全溢价，石油化工面临供给收缩与地缘转机，农产品为通胀传导末端品种，可通过相关ETF布局。