平安证券—石油石化行业周报：OPEC宣布2025年4月开始增产，油价下行压力加剧—250309

OPEC宣布4月增产导致原油基本面悲观预期放大，WTI和布伦特原油期货价格连续下跌。美国与乌克兰的和平谈判取得进展，地缘局势趋缓。OPEC增产及美国拟对俄罗斯放松制裁增加了原油供应，加剧了油价下行压力。尽管宏观经济数据稳定，但石油石化行业仍面临油价下跌压力。中国海油作为国内油企，通过上下游一体化布局降低了业绩对油价的敏感性。