AI+云算力双轮驱动，中国移动迎价值重估窗口期

2025年1-2月，中国移动所属的电信行业收入保持增长，5G用户渗透率达58.6%，千兆宽带用户占比提升至31.7%。三大运营商接入DeepSeek大模型，提升云服务能力，推动AI应用场景落地。国内手机市场5G出货量同比增长7.6%，AI手机渗透加速。光模块出口总额同比下降5.7%，但部分省份如四川、湖北出口大幅增长。行业维持“强于大市”评级，建议关注运营商云业务及AI手机机遇。