海外云厂商资本开支回暖提振算力赛道 中国移动等运营商获机构力推

海外主要云厂商2025年一季度资本开支总额765.4亿美元，同比增64%，显示Capex预期修复。微软、亚马逊、谷歌、Meta等大厂均加大AI及数据中心投入，推动算力需求增长。研报认为光模块等算力基础设施行业高增长可期，并重点推荐中国移动等电信运营商，认为其在算力网络布局和国产替代趋势中具备长期价值。