中金：内地电信5G进入回报期 看好中国移动、中国电信

中金发布报告指出，内地电信行业已进入回报期，成本费用控制支撑利润稳健性，低利率环境使电信服务板块估值具吸引力。铁塔的自由现金流高于分红金额，存在分红提升潜力，2025年第4季存量铁塔折旧完成后利润有望大幅回升。AI推动下，2025年电信板块估值修复趋势将进一步加强。看好中国移动（00941）、中国联通（00728）等公司的前景。